Lexique

131 termes

actifassetsالأصول: Colonne des emplois du bilan : immobilisations, stocks, créances et trésorerie, présentés en brut, amortissements et provisions, puis net. Chapitre 2.
actif hors exploitationnon-operating asset: Bien qui ne sert pas le métier, comme un terrain nu ou un placement ; l’analyste le sort des capitaux employés et l’évalue à part. Chapitre 8.
affacturagefactoringتحويل الفاتورات: Cession des créances clients à un factor, qui en avance le montant, moins une commission et des intérêts, puis se charge de l’encaissement. Chapitre 6.
amende pour retard de paiementlate payment fineغرامة التأخير في الأداء: Amende due par le client qui paie en retard : taux directeur de Bank Al-Maghrib le premier mois, puis 0,85 % par mois, versée au Trésor. Chapitre 6.
analyse financièrefinancial analysisالتحليل المالي: Examen des comptes d’une entreprise, complétés par d’autres informations, pour juger sa performance et sa solidité financière, puis éclairer une décision. Chapitre 1.
autofinancementretained cash flowالتمويل الذاتي: Part de la capacité d’autofinancement que l’entreprise garde après les dividendes versés dans l’exercice, au titre de l’exercice précédent. Chapitre 4.
balance âgéeaged balance: Liste des créances ou des dettes classées par ancienneté ; elle montre les retards qu’un délai moyen cache. Chapitre 6.
besoin de financement globalworking capital requirementالحاجة إلى التمويل الإجمالي: Actif circulant moins passif circulant, hors trésorerie : l’argent bloqué par l’exploitation et les autres opérations courantes. Les manuels français disent BFR. Chapitre 5.
besoin en fonds de roulementworking capital requirementالحاجة إلى رأس المال العامل: Nom utilisé en France pour l’actif circulant moins le passif circulant, hors trésorerie ; le CGNC parle de besoin de financement global. Chapitre 6.
BFG en jours de chiffre d’affairesworking capital in days of sales: BFG divisé par le chiffre d’affaires hors taxes, fois 360 : le nombre de jours de ventes immobilisés dans l’exploitation. Chapitre 6.
BFG moyenaverage working capital: Moyenne des BFG de fin de mois sur douze mois ; dans une activité saisonnière, elle mesure le besoin mieux que le BFG du bilan. Chapitre 6.
BFR normatifnormative working capital requirementالحاجة المعيارية إلى رأس المال العامل: Besoin de l’exploitation en régime normal, en jours de chiffre d’affaires, construit poste par poste avec des durées normales et des coefficients de pondération. Chapitre 6.
bilanbalance sheetالميزانية: État qui montre, à la date de clôture, ce que l’entreprise a fait de ses fonds (actif) et qui les lui a fournis (passif). Chapitre 2.
bilan financierliquidity balance sheetالميزانية المالية: Bilan du banquier : actifs classés selon leur délai de transformation en argent, dettes selon leur délai de paiement, avec une frontière à un an. Chapitre 5.
bilan fonctionnelfunctional balance sheetالميزانية الوظيفية: Bilan classé par cycles (investissement et financement, exploitation, trésorerie) pour voir qui finance quoi, et pour combien de temps. Chapitre 5.
calcul pro formapro forma calculation: Calcul refait comme si une décision avait été prise à la date des derniers comptes, pour mesurer son effet sur les ratios. Chapitre 10.
capacité d’autofinancementself-financing capacity (funds from operations)القدرة على التمويل الذاتي: Résultat net avant amortissements, provisions hors actif circulant et cessions d’immobilisations : ce que l’activité de l’année laisse à l’entreprise. Chapitre 4.
capacité de remboursementdebt payback periodالقدرة على التسديد: Dettes de financement divisées par la CAF : années d’autofinancement nécessaires pour rembourser les emprunts, à comparer à leur durée restante. Chapitre 7.
capital restant dûoutstanding principal: Part d’un emprunt ou d’un contrat de crédit-bail qui reste à rembourser à une date donnée. Chapitre 5.
capitaux employéscapital employedرؤوس الأموال المستخدمة: Sommes immobilisées par l’exploitation : actif immobilisé plus besoin de financement global hors titres de placement ; au passif, capitaux propres, dette nette et provisions durables. Chapitre 8.
capitaux propresshareholders' equityرؤوس الأموال الذاتية: Ressources apportées ou laissées par les actionnaires : capital, primes, écarts de réévaluation, réserves, report à nouveau et résultat de l’exercice. Chapitre 2.
cautionpersonal guaranteeالكفالة: Engagement d’une personne, souvent le dirigeant, de payer la dette de l’entreprise à sa place si celle-ci fait défaut. Chapitre 7.
charge calculéenon-cash expense: Charge qui n’entraîne aucune sortie d’argent, comme une dotation aux amortissements ou la valeur nette d’une immobilisation cédée. Chapitre 4.
charge décaissablecash expense: Charge qui entraîne, tôt ou tard, une sortie d’argent : achats, salaires, intérêts, impôts. Chapitre 4.
charges fixesfixed costsالتكاليف الثابتة: Charges qui pèsent quel que soit le volume vendu, comme les salaires des équipes permanentes, les amortissements et les intérêts. Chapitre 3.
charges variablesvariable costsالتكاليف المتغيرة: Charges qui suivent le volume d’activité, comme les matières consommées ou une partie du transport ; sans production, elles disparaissent. Chapitre 3.
coefficient de pondérationweighting coefficient: Rapport entre la base d’un délai et le chiffre d’affaires hors taxes ; il convertit ce délai en jours de chiffre d’affaires. Chapitre 6.
comité de créditcredit committee: Instance de la banque qui accorde ou refuse un crédit au vu de la synthèse rédigée par le chargé d’affaires. Chapitre 10.
commissaire aux comptesstatutory auditorمراقب الحسابات: Professionnel chargé de certifier les comptes ; obligatoire dans toute SA et, pour une SARL, au-delà de 50 MDH de chiffre d’affaires hors taxes. Chapitre 1.
compte courant d’associéshareholder loan accountالحساب الجاري للشريك: Somme prêtée par un associé à sa société, en principe remboursable à tout moment. Chapitre 5.
compte de produits et chargesincome statementحساب العائدات والتكاليف: État qui récapitule, hors taxes, les produits et les charges de l’exercice sur trois étages : exploitation, financier, non courant. Chapitre 2.
comptes consolidésconsolidated financial statementsالحسابات الموطدة: Comptes d’un groupe présentés comme ceux d’une seule entité ; IFRS obligatoires pour les banques marocaines, optionnelles pour les autres émetteurs faisant appel public à l’épargne. Chapitre 1.
consommation de l’exercicegoods and services consumedاستهلاك السنة المالية: Biens et services achetés à des tiers et consommés pour produire : achats de matières corrigés de la variation de leurs stocks, plus autres charges externes. Chapitre 3.
continuité de l’exploitationgoing concernاستمرارية الاستغلال: Hypothèse selon laquelle l’entreprise poursuivra son activité dans un avenir prévisible, sans être contrainte de cesser ou de liquider. Chapitre 9.
convention de blocageshareholder loan lock-up agreement: Engagement écrit d’un associé de laisser son compte courant dans la société pendant une durée fixée. Chapitre 5.
coût de la dette après impôtafter-tax cost of debt: Frais financiers nets rapportés à la dette nette, multipliés par un moins le taux d’impôt, car l’impôt se calcule après les charges financières. Chapitre 8.
coût du capitalcost of capital (WACC)تكلفة رأس المال: Moyenne du coût de la dette après impôt et du rendement exigé par les actionnaires, pondérée par leur poids dans les capitaux employés. Chapitre 8.
coût historiquehistorical costالتكلفة التاريخية: Convention qui maintient un bien au bilan à son coût d’achat, des années plus tard, quelle que soit sa valeur actuelle. Chapitre 1.
couverture des intérêtsinterest coverageتغطية الفوائد: EBE divisé par les charges d’intérêts : combien de fois l’exploitation de l’année paie les intérêts de l’année. Chapitre 7.
covenantcovenant: Engagement de l’emprunteur inscrit dans le contrat de prêt, comme un plafond de dette nette / EBE, que la banque vérifie chaque année. Chapitre 7.
création de valeurvalue creationخلق القيمة: Situation où la rentabilité économique après impôt dépasse le coût du capital ; la valeur créée égale cet écart multiplié par les capitaux employés. Chapitre 8.
crédit-bailfinance lease (leasing)القرض الإيجاري: Location assortie d’une option d’achat ; en CGNC, les redevances sont des charges et le bien reste hors bilan jusqu’à son rachat. Chapitre 2.
crédit de campagneseasonal credit line: Ligne de crédit à court terme que la banque ouvre pour financer le pic de besoin d’une activité saisonnière. Chapitre 6.
croissance réellereal growthالنمو الحقيقي: Croissance corrigée de l’inflation : 1 + croissance réelle = (1 + croissance en valeur) / (1 + inflation). Chapitre 1.
cycle d’exploitationoperating cycleدورة الاستغلال: Suite des opérations qui va de l’achat des matières à l’encaissement des ventes, en passant par le stockage, la fabrication et la livraison. Chapitre 6.
date de clôturebalance sheet date: Jour où l’exercice se termine, souvent le 31 décembre ; le bilan décrit la situation de l’entreprise à cette seule date. Chapitre 1.
délai clientsdays sales outstanding (DSO)أجل تحصيل ديون الزبناء: Nombre moyen de jours entre la facture de vente et son encaissement : créances clients TTC sur chiffre d’affaires TTC, fois 360. Chapitre 6.
délai de paiement légalstatutory payment termأجل الأداء القانوني: Délai fixé par la loi 69-21 : 60 jours après la date de la facture sans accord, 120 jours au plus avec accord. Chapitre 6.
délai fournisseursdays payable outstanding (DPO)أجل أداء ديون الموردين: Nombre moyen de jours entre une facture d’achat et son paiement : dettes fournisseurs TTC sur achats TTC, fois 360. Chapitre 6.
dette nettenet debtالدين الصافي: Dettes de financement et trésorerie passif, moins titres de placement et trésorerie actif : ce que l’entreprise devrait encore après avoir utilisé toute sa trésorerie. Chapitre 7.
dette nette / EBEnet debt to EBITDA (leverage): Nombre d’années d’EBE nécessaires pour rembourser la dette nette ; ratio fréquent dans les covenants bancaires, que les banquiers appellent souvent levier. Chapitre 7.
dette nette maximalemaximum net debt under a covenant: Plafond du ratio multiplié par l’EBE : la dette nette au-delà de laquelle le covenant serait franchi. Chapitre 10.
durée de stockagedays inventory outstanding (DIO)مدة التخزين: Temps moyen qu’un bien passe en stock : stock sur achats consommés, ou sur production pour les produits finis, fois 360. Chapitre 6.
EBE minimalminimum EBITDA under a covenant: Dette nette divisée par le plafond du ratio : l’EBE au-dessous duquel le covenant serait franchi. Chapitre 10.
EBE normalisénormalised EBITDA (adjusted EBITDA)الفائض الإجمالي للاستغلال المعدَّل: EBE corrigé des éléments non récurrents et des charges manquantes ou mal classées : le niveau que l’entreprise peut répéter. Chapitre 9.
écarts de conversionunrealised exchange differencesفروق التحويل: Variations, entre le jour de l’opération et la clôture, des créances et dettes en devises : pertes latentes à l’actif, gains latents au passif. Chapitre 2.
effet de ciseauxscissors effectأثر المقص: Dégradation de la marge quand une famille de charges progresse plus vite que les ventes : les deux courbes se rapprochent comme des lames de ciseaux. Chapitre 3.
effet de levier financierfinancial leverage effectأثر الرافعة المالية: Écart que la dette crée entre ROE et ROCE après impôt ; positif quand le ROCE après impôt dépasse le coût de la dette après impôt. Chapitre 8.
effet massueadverse leverage effect: Cas où la rentabilité économique après impôt est inférieure au coût de la dette après impôt : chaque dirham emprunté réduit la rentabilité des actionnaires. Chapitre 8.
effets escomptés non échusdiscounted bills not yet due: Effets remis à l’escompte dont l’échéance n’est pas passée ; l’entreprise supporte encore le risque d’impayé. Chapitre 5.
élément non récurrentnon-recurring itemعنصر غير متكرر: Produit ou charge qui ne se reproduira pas dans le cours normal de l’activité, comme une plus-value sur la vente d’un terrain. Chapitre 9.
éléments assimilés à la dettedebt-like items: Dettes de nature financière rangées ailleurs que dans les dettes de financement : crédit-bail, comptes courants d’associés non bloqués, dividendes votés, arriérés fiscaux et sociaux. Chapitre 7.
emplois stableslong-term uses of fundsالاستعمالات المستقرة: Au bilan, actifs gardés plusieurs années (actif immobilisé) ; dans le tableau de financement, flux de l’année qui diminuent le FRF : investissements, remboursements. Chapitre 4.
engagement hors bilanoff-balance-sheet commitmentالتزام خارج الميزانية: Obligation qui peut coûter de l’argent plus tard sans figurer au passif : caution, aval, sûreté donnée, redevances de crédit-bail restant dues. Chapitre 2.
état des informations complémentairesnotes to the financial statementsقائمة المعلومات التكميلية: Cinquième état de synthèse, qui complète et commente les quatre autres, par exemple avec les biens pris en crédit-bail. Chapitre 1.
états de synthèsefinancial statementsالقوائم التركيبية: Documents annuels prévus par la loi 9-88 : bilan, CPC, état des soldes de gestion, tableau de financement et état des informations complémentaires. Chapitre 1.
excédent brut d’exploitationgross operating surplus (close to EBITDA)الفائض الإجمالي للاستغلال: Valeur ajoutée plus subventions d’exploitation, moins impôts et taxes et charges de personnel : la performance du métier avant amortissements, financement et impôt. Chapitre 3.
faiblesseweaknessنقطة ضعف: Constat défavorable mesuré dans les comptes, par exemple un délai clients qui s’allonge ou une trésorerie nette négative. Chapitre 10.
financement permanentlong-term fundingالتمويل الدائم: Première masse du passif CGNC : capitaux propres et assimilés, dettes de financement, provisions durables et écarts de conversion passif. Chapitre 2.
flux de trésorerie d’exploitationoperating cash flowالتدفقات النقدية للاستغلال: Argent réellement dégagé par l’activité de l’année : la capacité d’autofinancement diminuée de la hausse du besoin de financement global. Chapitre 4.
flux de trésorerie disponiblefree cash flowالتدفق النقدي الحر: Flux d’exploitation moins investissements nets des cessions : ce qui reste, après intérêts et impôt, pour rembourser les emprunts et verser les dividendes. Chapitre 4.
fonds de roulement fonctionnelnet working capital (functional)رأس المال العامل الوظيفي: Financement permanent moins actif immobilisé : les ressources stables qui restent, une fois les immobilisations payées, pour financer le BFG. Chapitre 5.
forcestrengthنقطة قوة: Constat favorable mesuré dans les comptes, par exemple un taux d’EBE qui progresse. Chapitre 10.
garantie publiquepublic credit guarantee: Engagement d’un organisme, comme Tamwilcom, de couvrir une partie de la perte de la banque ; l’emprunteur reste débiteur de tout le crédit. Chapitre 7.
gearinggearing (net debt to equity): Dette nette divisée par les capitaux propres : ce que les prêteurs apportent pour chaque dirham des actionnaires. Chapitre 7.
immobilisations en non-valeurscapitalised start-up and deferred costs: Charges étalées sur plusieurs exercices, comme les frais de constitution ; amorties sur cinq ans, elles n’ont aucune valeur de revente. Chapitre 2.
information extra-comptableinformation outside the financial statements: Information absente des comptes qui éclaire leur lecture : carnet de commandes, contrats, visite du site, entretiens, presse. Chapitre 1.
introduction en bourseinitial public offering (IPO)الإدراج في البورصة: Première mise sur le marché des actions d’une société, par émission d’actions nouvelles, cession d’actions existantes, ou les deux. Chapitre 10.
levier opérationneloperating leverageالرافعة التشغيلية: Marge sur coûts variables divisée par le résultat courant, intérêts comptés en charges fixes : variation en pour cent du résultat pour 1 % de ventes. Chapitre 3.
liasse fiscalecorporate tax return package: Ensemble des états de synthèse et des tableaux fiscaux que l’entreprise dépose avec sa déclaration d’impôt, sur un modèle publié par la DGI. Chapitre 1.
liquidité généralecurrent ratioالسيولة العامة: Actif circulant et trésorerie actif rapportés au passif circulant et à la trésorerie passif. Chapitre 5.
liquidité réduitequick ratioالسيولة المختصرة: Actif circulant hors stocks plus trésorerie actif, divisés par les dettes à moins d’un an : ce qui se paie sans vendre le stock. Chapitre 7.
marge brutegross margin on goods for resaleالهامش الإجمالي: Ventes de marchandises moins leur coût d’achat ; elle ne concerne que le négoce, quand l’entreprise revend sans transformer. Chapitre 3.
marge de manœuvrecovenant headroom: Écart entre la dette nette autorisée par un covenant, plafond multiplié par l’EBE, et la dette nette réelle. Chapitre 7.
marge de sécuritémargin of safetyهامش الأمان: Écart entre le chiffre d’affaires réalisé et le seuil de rentabilité : la baisse des ventes supportable avant de perdre de l’argent. Chapitre 3.
marge sur coûts variablescontribution marginالهامش على التكاليف المتغيرة: Chiffre d’affaires moins charges variables : la somme qui couvre d’abord les charges fixes, puis forme le résultat. Chapitre 3.
méthode additiveadditive method (bottom-up, from net income): Calcul de la CAF depuis le résultat net, corrigé des dotations, des reprises et des cessions d’immobilisations ; c’est la méthode du tableau de l’ESG. Chapitre 4.
méthode DuPontDuPont analysis: Décomposition de la rentabilité des capitaux propres en marge nette, rotation de l’actif et multiplicateur des capitaux propres (actif rapporté aux capitaux propres). Chapitre 8.
méthode soustractivesubtractive method (top-down, from EBITDA): Calcul de la CAF depuis l’EBE, plus les produits encaissables, moins les charges décaissables ; le CGNC la recommande pour le contrôle. Chapitre 4.
multiplicateur des capitaux propresequity multiplier: Total de l’actif divisé par les capitaux propres : le nombre de dirhams d’actif financés par chaque dirham de capitaux propres. Chapitre 8.
note d’opérationsecurities note: Document visé par l’AMMC qui décrit une opération sur titres, par exemple une introduction en bourse : prix, calendrier, nombre de titres. Chapitre 10.
note de diagnostic financierfinancial analysis memoمذكرة التشخيص المالي: Document d’une ou deux pages qui donne un avis argumenté sur la situation financière d’une entreprise et propose des décisions, conclusion en tête. Chapitre 10.
offre à prix fermefixed-price offering: Offre d’actions dont le prix est fixé avant la souscription ; les investisseurs indiquent seulement le nombre d’actions demandées. Chapitre 10.
passifequity and liabilitiesالخصوم: Colonne des ressources du bilan : capitaux propres, dettes de financement, provisions, dettes du passif circulant et trésorerie passif. Chapitre 2.
plan de compteschart of accountsمخطط الحسابات: Liste codifiée des comptes du CGNC, en huit classes : 1 à 5 pour le bilan, 6 charges, 7 produits, 8 résultats. Chapitre 2.
point de pourcentagepercentage point: Unité de l’écart entre deux taux : un taux qui passe de 10 % à 12 % gagne 2 points, soit une hausse de 20 %. Chapitre 1.
point mortbreak-even dateنقطة التعادل: Jour de l’année où le chiffre d’affaires cumulé atteint le seuil de rentabilité : seuil divisé par chiffre d’affaires, multiplié par 360 jours. Chapitre 3.
procédure d’alertestatutory warning procedureمسطرة الإنذار: Procédure du code de commerce par laquelle le commissaire aux comptes ou un associé signale des faits qui menacent la continuité de l’exploitation. Chapitre 9.
production de l’exerciceoutput for the periodإنتاج السنة المالية: Ce que l’entreprise a fabriqué dans l’année : ventes de biens et services produits, variation des stocks de produits et immobilisations produites. Chapitre 3.
prospectusprospectus: Document d’information soumis à l’AMMC avant une opération sur titres ; pour une introduction en bourse, note d’opération et document de référence. Chapitre 10.
qualité du résultatquality of earningsجودة النتيجة: Mesure dans laquelle un résultat vient du métier, se répète d’une année sur l’autre et se transforme en trésorerie. Chapitre 9.
ratioratioنسبة: Quotient de deux grandeurs des comptes qui a un sens économique ; il se lit dans le temps ou face à une référence. Chapitre 1.
ratio de couverture du service de la dettedebt service coverage ratio (DSCR): Trésorerie dégagée par l’exploitation, avant intérêts, divisée par le service de la dette ; sous 1, l’exploitation ne paie pas les échéances. Chapitre 7.
recommandationrecommendationتوصية: Décision proposée au lecteur de la note, avec une action, le chiffre qui la justifie, une condition et un responsable. Chapitre 10.
règle de l’équilibre financiermaturity matching rule: Règle selon laquelle les emplois stables doivent être financés par des ressources stables : le FRF doit être positif. Chapitre 5.
rentabilité économiquereturn on capital employed (ROCE)المردودية الاقتصادية: Résultat d’exploitation, avant ou après impôt, rapporté aux capitaux employés : ce que le métier rapporte à l’ensemble de ses financeurs. Chapitre 8.
rentabilité financièrereturn on equity (ROE)المردودية المالية: Résultat net rapporté aux capitaux propres : ce que chaque dirham laissé par les actionnaires leur rapporte dans l’année. Chapitre 8.
repère sectorielindustry benchmark: Valeur moyenne d’un ratio publiée pour un secteur ou une taille d’entreprise, qui donne un ordre de grandeur et non une norme. Chapitre 9.
report à nouveauretained earnings carried forwardالترحيل من جديد: Part des résultats passés ni distribuée ni mise en réserve, laissée dans les capitaux propres ; il devient négatif quand des pertes s’accumulent. Chapitre 2.
ressources stableslong-term sources of fundsالموارد المستقرة: Au bilan, financements durables (capitaux propres, dettes de financement, provisions durables) ; dans le tableau de financement, flux de l’année qui augmentent le FRF. Chapitre 4.
résultat non courantnon-recurring resultالنتيجة غير الجارية: Solde des produits et charges qui, en principe, ne se répètent pas : cessions d’immobilisations, amendes, pénalités. Chapitre 2.
retraitementadjustment (restatement)إعادة المعالجة: Correction apportée par l’analyste à un poste des comptes pour rendre les chiffres comparables, par exemple l’ajout d’un crédit-bail à la dette. Chapitre 1.
risqueriskمخاطرة: Événement possible qui dégraderait la situation s’il se produisait ; on le décrit par sa probabilité et par son effet chiffré. Chapitre 10.
rotation des capitaux employéscapital turnover: Chiffre d’affaires divisé par les capitaux employés : le chiffre d’affaires réalisé dans l’année avec chaque dirham immobilisé. Chapitre 8.
scorecredit score: Formule qui pondère quelques ratios et donne une note de risque : un filtre rapide, qui ne dit pas pourquoi un ratio bouge. Chapitre 9.
sens de lecture d’un ratioratio direction: Indication qu’un ratio est meilleur quand il monte, comme le taux d’EBE, ou quand il baisse, comme le délai clients. Chapitre 9.
service de la dettedebt serviceخدمة الدين: Somme des échéances en capital et des intérêts qu’un emprunteur doit payer à ses prêteurs dans l’année. Chapitre 7.
seuil de rentabilitébreak-even revenueعتبة المردودية: Chiffre d’affaires auquel la marge sur coûts variables couvre juste les charges fixes, soit charges fixes divisées par taux de marge sur coûts variables. Chapitre 3.
signal d’alertewarning sign (red flag)إشارة إنذار: Évolution d’un ratio ou d’un poste qui annonce une difficulté, comme un BFG qui croît plus vite que les ventes. Chapitre 9.
sûreté réellecollateral (security interest): Droit accordé au prêteur sur un bien de l’emprunteur, comme une hypothèque ou un nantissement : en cas d’impayé, le bien est vendu. Chapitre 7.
tableau de bord financierfinancial dashboardلوحة القيادة المالية: Sélection courte de ratios, calculés chaque année avec les mêmes définitions et rangés selon les questions de l’analyste. Chapitre 9.
tableau de financementstatement of sources and uses of fundsجدول التمويل: État de synthèse du CGNC qui décrit les ressources dont l’entreprise a disposé dans l’exercice et les emplois qu’elle en a faits. Chapitre 4.
tableau de formation des résultatsincome formation tableجدول تكوين النتائج: Première partie de l’état des soldes de gestion : elle découpe le résultat en dix soldes successifs, de la marge brute au résultat net. Chapitre 3.
tableau des flux de trésoreriecash flow statementجدول التدفقات النقدية: Tableau qui range les mouvements d’argent de l’année en flux d’exploitation, d’investissement et de financement ; il n’est pas un état du CGNC. Chapitre 4.
taux de conversion de l’EBEEBITDA cash conversion: Flux de trésorerie d’exploitation divisé par l’EBE : la part de la performance du métier qui devient de la trésorerie, après intérêts et impôt. Chapitre 9.
taux de marge d’exploitationoperating margin: Résultat d’exploitation divisé par le chiffre d’affaires : ce que l’entreprise garde de chaque dirham vendu, avant frais financiers et impôt. Chapitre 8.
taux de variationrate of change (growth rate): Écart entre la valeur d’une année et celle de l’année précédente, divisé par la valeur de l’année précédente ; il s’exprime en pour cent. Chapitre 1.
trésorerie nettenet cash positionالخزينة الصافية: Trésorerie actif moins trésorerie passif, qui peut être négative ; elle est toujours égale au FRF moins le BFG. Chapitre 5.
trésorerie passifbank overdrafts and short-term bank creditخزينة الخصوم: Dernière masse du passif CGNC : crédits d’escompte, crédits de trésorerie et découverts bancaires, qui financent l’entreprise au jour le jour. Chapitre 2.
valeur ajoutéevalue addedالقيمة المضافة: Richesse créée par l’entreprise : marge brute plus production moins consommation de l’exercice ; elle se partage entre salariés, État, prêteurs, entreprise et actionnaires. Chapitre 3.
valeur nette d’amortissementsnet book value: Valeur brute d’une immobilisation diminuée des amortissements cumulés ; à la cession, elle sort du bilan comme charge non courante. Chapitre 4.